正文

我國(guó)回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)的參與者不包括（我國(guó)回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)的參與者不包括( )）

發(fā)布時(shí)間：2023-03-09 23:55:26 稿源：創(chuàng)意嶺閱讀： 1224 問(wèn)大家

大家好！今天讓創(chuàng)意嶺的小編來(lái)大家介紹下關(guān)于我國(guó)回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)的參與者不包括的問(wèn)題，以下是小編對(duì)此問(wèn)題的歸納整理，讓我們一起來(lái)看看吧。

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本文目錄:

1、中央銀行參與回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)的目的主要是什么？
2、貨幣市場(chǎng)的概念
3、貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)分別是什么市場(chǎng)？
4、什么是回購(gòu)協(xié)議？

我國(guó)回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)的參與者不包括（我國(guó)回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)的參與者不包括( )）

一、中央銀行參與回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)的目的主要是什么？

目的是進(jìn)行貨幣操作、刺激經(jīng)濟(jì)。發(fā)展回購(gòu)協(xié)議有助于擴(kuò)大國(guó)債交易規(guī)模。發(fā)展回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)有助于幫助中央銀行順利的推出公開(kāi)市場(chǎng)操作業(yè)務(wù)?；刭?gòu)協(xié)議有助于降低銀行等金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)成本，拓展經(jīng)營(yíng)范圍，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力和經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性?；刭?gòu)協(xié)議市場(chǎng)特點(diǎn)：

1.流動(dòng)性強(qiáng)。協(xié)議多以短期為主。

2.安全性高。交易場(chǎng)所為規(guī)范性的場(chǎng)內(nèi)交易，交易雙方的權(quán)利、責(zé)任和業(yè)務(wù)都有法律保護(hù)。

3.收益穩(wěn)定并較銀行存款收益為高?；刭?gòu)利率是市場(chǎng)公開(kāi)競(jìng)價(jià)的結(jié)果，一般可獲得平均高于銀行同期存款利率的收益。

4.融入資金免交存款準(zhǔn)備金。成為銀行擴(kuò)大籌資規(guī)模的重要方式。

拓展資料

雖然回購(gòu)協(xié)議是一種高質(zhì)量的質(zhì)押貸款，但仍有一定的信用風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)所質(zhì)押的證券價(jià)格下跌時(shí)，賣方可能到期不購(gòu)回證券;當(dāng)所質(zhì)押證券價(jià)格上漲時(shí)，買方可能不愿意將證券回售給賣方。因此，協(xié)議雙方一般通過(guò)以下三種方式降低風(fēng)險(xiǎn):

1)要求質(zhì)押的證券市值大于借款額，質(zhì)押證券市值與借款額之間的差額稱為保證金(margin)，通常保證金為1-3%。

2)當(dāng)質(zhì)押證券市值上漲或下跌一定百分比時(shí)，相應(yīng)調(diào)整回購(gòu)協(xié)議，要求資金需求者調(diào)整質(zhì)押金或者要求資金供應(yīng)者調(diào)整回購(gòu)協(xié)議本金。

3)資金供應(yīng)者把質(zhì)押證券轉(zhuǎn)到資金需求者的清算銀行中由資金供應(yīng)者監(jiān)管的賬戶上，其實(shí)質(zhì)從質(zhì)押變成了抵押，有效降低了信用風(fēng)險(xiǎn)，美國(guó)普遍采用此法。

回購(gòu)協(xié)議是一種質(zhì)押貸款協(xié)議。在這里應(yīng)該把握兩個(gè)要點(diǎn):

一是雖然回購(gòu)交易是以簽訂協(xié)議的形式進(jìn)行交易的，但協(xié)議的標(biāo)的物卻是有價(jià)證券。

二是我國(guó)回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)上回購(gòu)協(xié)議的標(biāo)的物是經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)的，可用于在回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)進(jìn)行交易的政府債券、中央銀行債券及金融債券。

回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)從幾個(gè)方面吸引投資者。首先，該市場(chǎng)為剩余資金的短期投資提供了現(xiàn)成的工具。實(shí)際上，大量的回購(gòu)協(xié)議交易是一個(gè)晚上的時(shí)間進(jìn)行的，稱為隔夜回購(gòu)。隔夜回購(gòu)的利率通常比聯(lián)邦基金的利率低，盡管利率很低，但對(duì)那些無(wú)法進(jìn)入聯(lián)邦基金市場(chǎng)的投資者來(lái)說(shuō)，總比沒(méi)有回報(bào)要好。第二點(diǎn)，在剩余資金數(shù)量每日不定的情況下，投資者可通過(guò)滾動(dòng)隔夜回購(gòu)的辦法來(lái)有效地管理可能的剩余資金。

二、貨幣市場(chǎng)的概念

貨幣市場(chǎng)指期限不超過(guò)一年的資金借貸和短期有價(jià)證券交易的金融市場(chǎng)，亦稱“短期金融市場(chǎng)”或“短期資金市場(chǎng)”，包括同業(yè)拆借市場(chǎng)、銀行短期存貸市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、短期證券市場(chǎng)、大額可轉(zhuǎn)讓存單市場(chǎng)、回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)等。其參加者為各種政府機(jī)構(gòu)、各種銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)及公司等。貨幣市場(chǎng)具有四個(gè)基本特征：①融資期限短，一般在一年以內(nèi)，最短的只有半天，主要用于滿足短期資金周轉(zhuǎn)的需要；②流動(dòng)性強(qiáng)，金融工具可以在市場(chǎng)上隨時(shí)兌現(xiàn)，交易對(duì)象主要是期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、風(fēng)險(xiǎn)小的信用工具，如票據(jù)、存單等，這些工具變現(xiàn)能力強(qiáng)，近似于貨幣，可稱為“準(zhǔn)貨幣”，故稱貨幣市場(chǎng)；③安全性高，由于貨幣市場(chǎng)上的交易大多采用即期交易，即成交后馬上結(jié)清，通常不存在因成交與結(jié)算日之間時(shí)間相對(duì)過(guò)長(zhǎng)而引起價(jià)格巨大波動(dòng)的現(xiàn)象，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，收益具有較大保障；④政策性明顯，貨幣市場(chǎng)由貨幣當(dāng)局直接參加，是中央銀行同商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的資金連接的主渠道，是國(guó)家利用貨幣政策工具調(diào)節(jié)全國(guó)金融活動(dòng)的杠桿支點(diǎn)。

貨幣市場(chǎng)的交易主體是短期資金的供需者。需求者是為了獲得現(xiàn)實(shí)的支付手段，調(diào)節(jié)資金的流動(dòng)性并保持必要的支付能力，供應(yīng)者提供的資金也大多是短期臨時(shí)閑置性的資金。貨幣市場(chǎng)可分為發(fā)行市場(chǎng)和轉(zhuǎn)讓市場(chǎng)，前者是指短期信用工具初次投入流通的市場(chǎng)，后者是指短期信用工具轉(zhuǎn)讓的市場(chǎng)。

三、貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)分別是什么市場(chǎng)？

貨幣市場(chǎng)是短期資金市場(chǎng)，是指融資期限在一年以下的金融市場(chǎng)，具有期限短、流動(dòng)性強(qiáng)和風(fēng)險(xiǎn)小，參與者主要是機(jī)構(gòu)，市場(chǎng)交易量大，收益穩(wěn)定的特點(diǎn)。包括同業(yè)拆借市場(chǎng)、票據(jù)市場(chǎng)、短期政府債券市場(chǎng)、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場(chǎng)和回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)五個(gè)子市場(chǎng)。

資本市場(chǎng)是長(zhǎng)期資金市場(chǎng)，期限在一年以上各種資金借貸和證券交易的金融市場(chǎng)。具有期限長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)大，參與者有機(jī)構(gòu)和個(gè)人，流動(dòng)性較差，收益較高，解決長(zhǎng)期資金困難的特點(diǎn)。主要包括股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、證券投資基金市場(chǎng)。

拓展資料

貨幣市場(chǎng)是指期限在一年以內(nèi)的金融資產(chǎn)交易的市場(chǎng)。該市場(chǎng)的主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動(dòng)性，以便隨時(shí)轉(zhuǎn)換成可以流通的貨幣。它的存在，一方面滿足了借款者的短期資金需求，另一方面為暫時(shí)閑置的資金找到了出路。貨幣市場(chǎng)一般指國(guó)庫(kù)券、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、可轉(zhuǎn)讓定期存單、回購(gòu)協(xié)議等短期信用工具買賣的市場(chǎng)。

該市場(chǎng)根據(jù)不同的借貸或交易方式和業(yè)務(wù)，可分為以下幾種：

銀行短期信貸市場(chǎng)

它是指國(guó)際銀行同業(yè)間的拆放，以及銀行對(duì)工商企業(yè)提供短期信貸資金的場(chǎng)所。該市場(chǎng)是在資本國(guó)際化的過(guò)程中發(fā)展起來(lái)的，其功能在于解決臨時(shí)性的短期流動(dòng)資金的不足。

短期信貸市場(chǎng)的拆放期是長(zhǎng)短不一的。最短為日拆，一般多為1周，1個(gè)月，3個(gè)月和6個(gè)月，最長(zhǎng)不超過(guò)1年。拆放利率以倫敦同業(yè)拆放利率(LIBOR)為基礎(chǔ)。該市場(chǎng)交易方式較為簡(jiǎn)便，存貸款都是每天通過(guò)電話聯(lián)系來(lái)進(jìn)行的，貸款不必?fù)?dān)保。

在我國(guó)銀行短期信貸市場(chǎng)集中在上海的全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心。其利率稱為上海銀行間同業(yè)拆放利率（SHIBOR）被稱為中國(guó)的LIBOR。發(fā)行隔夜、一周、兩周、一月、兩月、六個(gè)月、九個(gè)月、一年八個(gè)品種。由十八家大型銀行組成報(bào)價(jià)銀行團(tuán)。

短期證券市場(chǎng)

是指信用良好的工商企業(yè)為籌集短期資金而開(kāi)出的票據(jù)。它可通過(guò)銀行發(fā)行，票面金額不限，期限一般為4至6個(gè)月，交易按票面金額貼現(xiàn)的方式進(jìn)行?！∈侵附?jīng)銀行承兌過(guò)的商業(yè)票據(jù)。票據(jù)一經(jīng)銀行承兌，其信用就得以提高，從而易于流通。由于銀行信用較高，故其流動(dòng)性比商業(yè)承兌票據(jù)更強(qiáng)。

四、什么是回購(gòu)協(xié)議？

回購(gòu)協(xié)議中的金融資產(chǎn)主要是證券。在發(fā)達(dá)國(guó)家，只要資金提供者接受，任何資產(chǎn)都可以回購(gòu)。而我國(guó)回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)交易分為國(guó)債回購(gòu)交易、債券回購(gòu)交易、證券回購(gòu)交易、質(zhì)押回購(gòu)交易等。

由于回購(gòu)交易雙方都有風(fēng)險(xiǎn)，因此交易通常是在高度受信任的機(jī)構(gòu)之間進(jìn)行，而且通常是短期的。為防止其他風(fēng)險(xiǎn)，協(xié)議可以規(guī)定在所提供的資金數(shù)額與所提供的證券的市場(chǎng)價(jià)值之間保留一定的差額。

回購(gòu)協(xié)議有兩種最常見(jiàn)的交易方式。一是證券的買賣和回購(gòu)使用相同的價(jià)格。協(xié)議期滿時(shí)，按約定的收益率支付本金以外的費(fèi)用；另一種是回購(gòu)證券時(shí)的價(jià)格高于賣出時(shí)的價(jià)格，而不同的是即時(shí)融資提供者的合理回報(bào)率。

我國(guó)回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)的參與者不包括（我國(guó)回購(gòu)協(xié)議市場(chǎng)的參與者不包括( )）

擴(kuò)展資料：

回購(gòu)協(xié)議的特點(diǎn)：

1、資本收益和流動(dòng)性的結(jié)合增加了投資者的興趣。投資者可根據(jù)自己的供資安排，自由與借款人簽訂"次日"或"連續(xù)合同"回購(gòu)協(xié)議，以增加資金的回報(bào)，但條件是資金可隨時(shí)為其他目的收回。

2、提高了長(zhǎng)期債券的流動(dòng)性，避免了證券持有人因出售長(zhǎng)期資產(chǎn)變現(xiàn)而可能帶來(lái)的損失。

3、有強(qiáng)大的安全?；刭?gòu)協(xié)議的一般條款較短，并有100%債券作為抵押，因此投資者可以根據(jù)資本市場(chǎng)的變化及時(shí)提取資金，以避免長(zhǎng)期投資的風(fēng)險(xiǎn)。

4、長(zhǎng)期回購(gòu)協(xié)議可用于套利。如果銀行以較低的利率通過(guò)回購(gòu)協(xié)議獲得資金，然后以較高的利率放貸，則可以獲得利差。

參考資料來(lái)源：百度百科-回購(gòu)協(xié)議

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